近一个时期以来，巴基斯坦货币卢比对美元呈现出持续走强之势；而且其持续时间之长，是巴近二十几年来所未有的。
有关资料表明，巴卢比自1982年以来，除偶尔回升之外，基本上是一路跌势，由当时的10卢比兑换一美元直跌到今年2月10日47卢比兑换一美元。然而此后却连续三个月呈反弹之势，到目前为止已回升到45．4卢比兑换一美元。
值得注意的是，巴卢比持续走强的局面是在巴出口以5％的缓慢速度递增和国家将于今年底开始每年支付私人电力供应商7亿美元的背景下出现的。同时，虽然巴进口持续下降，海外劳工汇款增加，但目前只有13亿美元的外汇储备显然是不足以维持卢比持续走强局面的。
此间经济人士对巴卢比这一出乎意料的走强局面众说纷纭。有人认为，这是货币投机商的失算所造成的。这些货币投机商认为，由于东南亚货币危机的冲击，国际货币基金组织在向巴发放第二笔贷款时肯定会要求巴再度大幅度降低卢比与美元的兑换率，因而，他们大量借贷卢比以购进美元；但实际情况并没有像他们所希望的那样发展，而且在政府公布新财政年度预算前，卢比再度贬值的可能性也不大，于是，这些投机商不得不大量抛售美元以偿还他们的卢比债务，从而增加了市场对卢比的需求。然而，这个时期外汇储备与去年同期相比增加约50％的事实却使这一观点难以站得住脚，因为如果货币投机商大量抛售美元，那么整个外汇储备应是减少而不是上升。
另一些人士认为，巴卢比走强是贸易赤字锐减48％、外汇储备扩大50％的结果；而且在4月份，进口支出远低于出口收入，出现了多年来少有的对巴有利的出超局面；这样，政府就无需购买额外的美元以支付进口开支，从而增强了卢比的实力。
尽管如此，大多数经济人士则对巴卢比这种走强局面的持久性持怀疑态度。他们认为，巴国家电力公司从年底开始将支付私人电力供应商7亿美元，巴向东南亚国家出口纺织品将进一步下降，以及巴在本财政年度因世界石油价格下降而节省了石油进口开支的情况在新的财政年度将不会再有等等，这些都将使卢比再度面临巨大的压力。
（本报伊斯兰堡电）
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